央行不开展逆回购操作，今日无逆回购到期

香港万得通讯社报道，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，2月12日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期。

Wind数据显示，本周（2月8日至2月14日）央行公开市场有1.28万亿元逆回购到期，其中2月10日（周一）、2月11日（周二）分别到期9000亿元、3800亿元；无正回购和央票等到期。

资金面方面，2月11日央行转净回笼但资金面宽松局面不改，隔夜回购加权利率逼近1.5%。货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.5292%，跌5.55个基点；7天期报2.1510%，跌0.11个基点；14天期报1.9788%，跌10.73个基点；1个月期报2.2436%，跌3.56个基点。

中证报称，当前货币政策需以支持防控疫情为重心，通过加大公开市场操作，利用MLF、SLF、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，保持市场流动性合理充裕，并适时适度降低MLF等利率，降低银行负债成本，引导LPR下行，带动实体经济融资成本下降。

在疫情影响背景下，货币政策正在量、价两方面同时发力，逆周期调节力度明显加大。分析人士指出，货币政策操作将视疫情发展灵活调整，央行进一步出台举措可期。首先，央行集中开展“天量”逆回购操作存在滚动续做需求，虽然节后现金回流可起到一定对冲作用，但届时到期续作逆回购需求依然较大，加上疫情等因素影响，央行仍可能继续开展适量逆回购操作。其次，本月中旬央行适时开展中期借贷便利(MLF)操作并下调操作利率的可能性不小。

央行副行长潘功胜称，中国有充足的政策工具来应对经济下行的压力，货币政策要综合考虑内外部平衡多重因素；央行将平衡好货币政策支持经济增长和稳杠杆的关系，继续发挥定向降准、再贷款、再贴现等结构性货币政策工具的引导作用；市场预期20日公布的LPR有较大概率下行。央行和银保监会正在对资管新规是否延期进行技术评估，推迟是有可能的。

财政部等五部门强化疫情防控重点保障企业资金支持：央行向9家全国性银行和疫情防控重点地区地方法人银行发放专项再贷款；每月专项再贷款发放利率为上月一年期LPR减250基点；金融机构对企业贷款利率上限为最近一次一年期LPR减100基点，中央财政按企业实际贷款利率50%贴息，企业实际融资成本降至1.6%以下。

央行副行长刘国强称，专项再贷款发放对象包括9家主要全国性银行和10个重点省市地方法人银行，首批专项再贷款周一发放；贷款发放采取“先贷后借”的报销制，资金必须运用于重点企业防控疫情需要的生产经营活动，银行或企业违规使用将终止资格，并可提前收回。

华创固收称，货币政策维持宽松是收益率下行的推动力，MLF操作利率和LPR报价下调是大概率事件，此后定向降准和基准存款利率的下调均有操作空间；当前期限利差仍处于偏高位置，在疫情稳定后财政政策进一步发力生效及地产政策调整之前，一季度利率债交易窗口仍在，当前偏低的资金利率和债市收益率可能不是“底”，而是未来一段时间新的中枢，收益率可能冲击2016年低点水平。